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執筆年: 2019
著者: トニー
関連銘柄:正定 (4958) 、泰潤 (6269) 、嘉聯 (6153) 、デュポン、ダマイ (3645) 、カネカ (KKA) 、宇部興産、 MGC 、 SKPI (KOSDAQ:178920)、住友商事 (TYO) :4005) 、村田製作所、クラレ、晋州 (8358) 、ナンヤ (1303) 、タイホン (8039) 、ロジャース、新燕科 (3144)
フレキシブルプリント基板業界のフレキシブルプリント回路パート 2
ソフトボード業界に関する簡単なディスカッション
前回FPCとは何かをご紹介した後、今回はFPCの業界事情についてお話しましょう！
業界概要
フレキシブル基板業界の上流と下流のサプライチェーン全体は、以下に示すように、いくつかのサブ産業に大別されます。もちろん、小規模な工場も多数含まれています。一つ一つ挙げることはしません。この図から、フレキシブル基板業界において、最も重要な上流原材料であるポリイミドまたは液晶ポリマーフィルムは、米国と日本の大手メーカーがほぼ独占しており、ポリイミドのみを生産しているのは台湾のDamai社のみであることが分かります。全体の10％を占めており、その割合は高くありません。これは、フレキシブルボードの生産においても日本に大きな利点をもたらし、日本の大手ソフトボードメーカーである住友も、過去に原材料から完成品までのソフトボード産業に参入したことがある。数年後には、ポリイミドや液晶ポリマーフィルムが在庫切れになっても大きな影響は受けないため、この制限を打破するために、いくつかのフレキシブル基板メーカーも将来の生産能力を確保するために上流の原材料の開発を始めています。 。各メーカーの開発の詳細な比較は、次のエピソードで分析されます。
ソフトボード業界チェーン
1.産業流通
業界チェーンにおけるメーカーの分布から、世界のソフトボードは主に台湾、日本、韓国、中国、米国に集中していることがわかります。台湾では、電子部品の年間生産額が 5,000 億台湾ドルに達する重要な都市であるため、桃園には FPC が集中しており、さまざまな電子部品を供給しています。世界中の電子機器に必要な部品を取り揃えています。
2.季節的要因
FPC もエレクトロニクス産業の一員として、電子製品の季節的な需要の影響を受けます。特に、FPC 需要の中で最も大きな割合を占める携帯電話業界からの需要は、さまざまな企業の収益に大きな影響を与えます。 FPC 業界では、「5 人が貧乏、6 人が絶望的、7 人が首を吊る」から逃れられる人はほとんどいません。第 4 四半期は通常、クリスマス期間と新しい Apple マシンの発売時期であり、第 3 四半期にはピークシーズンとなり、上流の携帯電話部品メーカーは第 4 四半期の需要に応じて在庫を積み上げ始めました。第 2 四半期は特別な需要がないため、通常、クリスマス期間が過ぎたばかりで、在庫調整期間中の需要が低迷するため、業績は最も低迷します。以下は台湾の代表的なFPCメーカー数社の業績です。下半期の業績が大きく伸びることが明らかです。
ZhendingとTaijunの月次売上推移
コスト構造
フレキシブル基板の事業コスト構造には、原材料、人件費、製造コストが含まれており、2018 年の泰県を例にとると、製造コストがコストの 44% を占めています。フレキシブル基板の製造にはより精密な機器が必要となり、近年、環境意識の高まりに伴い、汚染物質の処理設備も必要とされています。これらの要因により工場の製造コストが上昇するため、固定費も高くなり、設備稼働率も粗利に大きく影響します。中国が生産能力を増強し続けており、台湾の工場も生産能力を拡大しています。メーカーも大きな注目を集めるだろう。
2018年泰潤コスト構成比率
競争と顧客の奪い合い
FPC業界は、多額の設備投資と技術の進歩により、新規メーカーの参入が難しく、統計によると、小規模メーカーが大手メーカーと競争することがますます困難になっています。世界のトップ 30 の FPC メーカーの割合は 2004 年の 28.5% から 2017 年には 60.5% に増加しており、業界最大手の Evergrande の状況はさらに悪化しています。
ますます巨大化する競合他社や限られた顧客の中で抜きん出ることはますます困難になる 前章で、ソフトボードがスマートフォン、ラップトップ、自動車、医療などの分野で使用されていると述べました。しかし、依然として携帯電話が FPC の最大の用途を占めており、すべての携帯電話メーカーの中で、Apple はソリューションとして FPC を使用することを最も好んでいます。そのため、Apple は FPC メーカーから多くの恩恵を受けていますが、その恩恵は受けられません。台湾 いくつかの大手メーカーは現在、ほぼすべての企業が収益の 60% 以上を Apple に依存しているため、近年の iPhone の売上は以前ほどセンセーショナルではなくなっているのかもしれない。幸いなことに、売上は以前ほど良くありませんが、ソフトボードの仕様が継続的にアップグレードされているため、価格も上昇し続けています。